华宝证券与雪球联合发布的《敞口制胜：2024年ETF展望报告》深入分析了ETF市场的发展趋势和投资机会。报告指出，随着投资市场转向，被动化投资的灵活性优势逐渐显现，尤其在中国市场，ETF的崛起为投资者提供了丰富的资产配置工具。ETF作为表达投资观点的工具，其种类已经覆盖了从大类资产到行业主题，从国内股债到跨境投资，以及黄金和现金等多个领域。

报告强调，投资者在选择ETF时，"敞口"（Exposure）是一个关键概念，代表了投资组合对特定资产或风格的偏好以及相应的风险暴露。在中国，ETF市场的发展受到了资本市场生态变化的推动，尤其是股票型ETF在管理规模和产品数量上占据优势。同时，亚太地区ETF市场整体处于黄金发展期，中国内地市场规模已居全球第六。

报告还提到，中国台湾地区的ETF市场具有独特的特点，例如全球第二大债券ETF市场和高股息ETF规模位居亚太第一。此外，中国台湾地区的经验表明，ETF作为一种财富存储工具，受到本土投资者的欢迎。

在产品布局方面，报告预测，随着规模ETF逐渐饱和，基金公司将更多地关注策略类ETF和跨境投资方向。红利类ETF和债券ETF可能因市场环境变化而迎来新的发展机遇。同时，商品型ETF，尤其是黄金ETF，预计将继续受到资金注入，成为投资者资产配置的重要部分。

报告还探讨了货币型ETF作为现金管理工具的潜力，以及跨境ETF在满足国内投资者全球资产配置需求中的作用。随着资本市场的持续开放和投资者理念的成熟，指数化投资将迎来更大的发展机遇。

最后，报告通过分析不同类型ETF的规模变化和投资者结构，揭示了个人和机构投资者的不同偏好。个人投资者更倾向于行业和主题ETF，而机构投资者则更喜欢债券型和货币型ETF。报告认为，随着投资者对ETF敞口认知的提高，ETF市场将持续保持活力，为投资者提供更多的投资选择和机会。

来源：华宝证券&雪球