2023上半年，中国公募基金存续规模首度超越银行理财。后疫情时代投资者风险厌恶度提高，但主打稳健低风险的银行理财却遭遇募资难题。尽管2023年银行理财公司产品收益已从2022年“破净潮”中恢复，但理财公司管理规模却出现下降，多家理财公司的净利润也大幅下降。银行理财市场正面临客户向公募基金流失的风险。

本报告以银行理财和公募基金的对比出发，分析制约银行理财公司规模增长

的可能因素：1)新规下面临转型压力，银行理财投资者仍有刚兑预期；2)2022“破净潮”舆论影响个人投资者决策；3)风险评级规则模糊，低风险产品亏损冲击投资者信心；4)信息披露不够充分及时，信息统一度不足；5)产品流动性较差，投资门槛较高，管理费优势正在缩小；6)销售渠道有限，直销渠道不成熟；

7)产品多样性不足，权益类投资是短板。

针对以上问题，本报告为理财公司的发展提出以下政策建议：1)鼓励动态业绩基准，打破刚兑预期；2)重视声誉风险控制，加强投资者教育；3)完善风险评级规则，优化产品适当性管理；4)完善信息披露平台建设，推动信披标准规范

化；5)以养老产品为抓手，发挥封闭式产品优势与特色；6)发挥“ToC”优势，

开拓投顾业务；7)公募基金合作共赢，强化大类资产配置能力，丰富产品谱系。

来源：银行理财VS公募基金

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