全球ESG ETF市场情绪疲软的大环境下，欧洲市场依然颇具韧性

尽管过去两年全球ESG颓势尽显，但欧洲市场在2023年将继续对ESG ETF保持积极的市场情绪。我们对于2023年全球ESGETF持中性观点，符合SFDR第9条的基金和MiFIDⅡ可持续性修正案能够支持欧洲ESG ETF持续吸引投资者，而全球需求有望在资金流和动能短期走弱之后开始趋于稳定。

欧洲ESG市场情绪良好，无惧全球下滑影响

欧洲ESG ETF市场情绪维持积极，而美国市场情绪则与全球趋势一样遭遇下行。欧洲ESG ETF有望持续迎来资金流入，特别是一些基金想要被贴上符合《欧盟可持续金融信息披露条例》(SFDR)第9条的标签。MiFIDⅡ条例关于披露投资者可持续性偏好的修正案也有望提振ESG ETF的需求。

我们的市场情绪评分依据对ESG和非ESG全球ETF资金流的回归分析。该模型控制了基金波动率、回报率和资产净值等变量，计算了ESG或可持续性目标对资金流的影响。

2023年全球ESG ETF市场情绪复苏在望

ESG ETF指的是在投资目标中纳入ESG、可持续性或气候主题的ETF。全球对此类ETF的偏好正处于为期两年的下滑趋势之中，但如果长期增长趋势未被打破，那么2023年的反弹仍有希望。目前市场情绪的低落与长期来看向上的趋势偏离很大。随着全球投资者对ESG类产品继续产生需求，2023年它有望重回增长轨道。

目前ESG ETF市场情绪指标陷入低谷，可能源于能源价格和经济增长风险造成的短期业绩反应。评分于2022年初转负，并且不断下滑，10月份达到负0.17。此前高点出现在2020年12月，评分为0.28。

来源：彭博Bloomberg

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